2025年6月13日，長江現(xiàn)貨市場1#鎂均價報收17700元/噸，單日漲幅達100元/噸，延續(xù)了本月以來的震蕩上行趨勢。這一波動不僅折射出金屬市場的短期情緒，更揭示了產業(yè)鏈深層次的結構性變化。結合當日行業(yè)動態(tài)與宏觀經(jīng)濟信號，鎂價走勢正成為觀察制造業(yè)升級與碳中和轉型的重要窗口。
供需兩端齊發(fā)力，鎂價突破邏輯生變
今日市場數(shù)據(jù)顯示，主產區(qū)陜西、山西等地鎂錠出廠價同步上調，貿易商補庫意愿增強。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會披露，5月國內鎂錠產量環(huán)比下降3.2%，而下游合金材料企業(yè)開工率卻逆勢攀升至78%。這一矛盾指向兩大核心變量：供給側環(huán)保約束趨嚴，需求端輕量化賽道爆發(fā)。
供給端，隨著第二輪中央環(huán)保督察進駐主產區(qū)，部分中小產能因能耗不達標被迫減產，行業(yè)集中度進一步向云海金屬、瑞格鎂業(yè)等龍頭企業(yè)聚集。需求端，新能源汽車輕量化需求成為最大增量——據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，5月新能源乘用車滲透率達46%，每輛電動車用鎂量較傳統(tǒng)燃油車增長超60%。比亞迪、特斯拉等車企加速鎂合金零部件導入，直接拉動鎂材需求。
出口市場暗流涌動，地緣博弈重塑貿易格局
海關總署今日發(fā)布的貿易快報顯示，1-5月鎂產品出口量同比增長12%，但對歐美出口占比下降5個百分點，轉而向東南亞、中東地區(qū)傾斜。這一轉變背后，是歐盟碳邊境稅（CBAM）倒逼出口結構調整。業(yè)內人士透露，國內頭部鎂企正通過布局印尼、阿聯(lián)酋等海外基地，構建“國內冶煉+海外精加工”模式，以規(guī)避貿易壁壘。
值得注意的是，今日俄羅斯鎂業(yè)宣布重啟西伯利亞鎂廠，設計產能10萬噸/年，計劃2026年投產。這一動作或將打破全球鎂供應壟斷格局，但短期內難以改變中國占據(jù)全球85%產量的現(xiàn)實。
龍頭企業(yè)動作頻頻，資本押注產業(yè)升級
作為行業(yè)風向標，云海金屬今日股價漲4.3%，收盤價創(chuàng)年內新高。公司近期動作頻出：與寶武鎂業(yè)聯(lián)合投建的安徽巢湖10萬噸鎂合金項目進入設備調試階段，同時宣布收購歐洲汽車輕量化設計公司30%股權，劍指高端市場。另一龍頭企業(yè)瑞格鎂業(yè)則與寧德時代達成戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)動力電池殼體用鎂合金材料。
資本市場的熱捧反映出產業(yè)邏輯之變。傳統(tǒng)鎂業(yè)依賴原鎂冶煉的盈利模式正在瓦解，取而代之的是向深加工、高附加值領域延伸。據(jù)測算，鎂合金壓鑄件毛利率可達35%，遠超原鎂15%的水平。
短期波動難掩長期趨勢，結構性機會浮現(xiàn)
盡管當前鎂價受環(huán)保限產、投機資金推動等因素影響，但中長期看，碳中和目標下的材料替代浪潮才是核心驅動力。機構預測，到2030年全球鎂需求量將突破150萬噸，其中汽車輕量化領域占比有望從當前的18%提升至35%。
不過，行業(yè)仍需警惕兩大風險：一是硅鐵等原料價格波動帶來的成本壓力；二是鎂回收技術突破可能沖擊原生鎂需求。今日工信部發(fā)布的《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》明確提出“支持鎂合金循環(huán)利用技術研發(fā)”，或為未來產業(yè)格局增添變數(shù)。
結語
鎂價此輪上漲絕非簡單的周期反彈，而是制造業(yè)轉型升級在金屬市場的投影。當碳中和遇見輕量化，當供給側改革遭遇全球化重構，鎂產業(yè)鏈的每一次脈動，都將成為觀察中國制造突圍的微觀樣本。
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