7月7日，國際油價延續弱勢震蕩——WTI原油收跌1.06%至66.29美元/桶，布倫特原油微跌0.32%至68美元/桶附近。短期弱勢主因OPEC+超預期增產與地緣風險緩和的雙重壓制：沙特等8國宣布8月增產54.8萬桶/日，疊加國際能源署警告2030年供應過剩170萬桶/日，市場對長期過剩的擔憂升溫；但地緣博弈仍存變數，也門胡塞武裝襲擊以色列機場引發紅海航運風險溢價波動，限制油價下行空間。
五大宏觀焦點：政策與數據交織的多空角力?
?1. 美國關稅倒計時：8月1日或掀全球貿易浪?
特朗普政府計劃8月1日起恢復4月2日關稅水平，部分商品稅率或高達70%。泰國、越南等國為避高關稅加速談判，承諾擴大美能源進口（如泰國增購液化天然氣）。關稅重啟或推升全球通脹，壓制原油需求預期；貿易摩擦升級則可能加劇避險情緒，形成“通脹-需求”兩難博弈。
2. 金磚峰會釋放能源合作新信號：新興市場需求重構?
巴西峰會通過《2025-2030年能源合作路線圖》，推動電力互聯、鋰資源開發等領域合作。印尼、泰國等新成員加速新能源布局（如雅萬高鐵延伸項目、中企在泰投新能源工廠）。金磚國家占全球石油消費35%，其合作深化或重塑原油需求結構，長期利好油價。
3. 美聯儲政策觀望期延長：降息推遲壓制油價?
6月非農新增14.7萬人超預期，但薪資增速放緩至0.2%，市場對美聯儲降息預期從7月推遲至9月。7月10日貨幣政策紀要或釋放鷹派信號，美元走強將直接壓制以美元計價的原油價格；鮑威爾明確“關稅延緩降息”，貿易摩擦或固化觀望立場。
4. 中國經濟數據揭曉：復蘇成色牽動需求神經?
7月9日公布的中國6月CPI，PPI數據待揭曉，但社融數據（9-15日公布）當前國內成品油“三連漲”，但OPEC+增產或抵消需求回暖支撐。
5. 全球央行政策共振：貨幣寬松預期分化?
英國央行或釋放鷹派信號，澳儲行、新西蘭聯儲本周大概率降息，貨幣政策分化加劇匯率波動，間接影響原油定價。若歐元區通脹回升至2%，歐洲央行或放緩降息，進一步提振美元。
短期價格走勢：65-72美元寬幅震蕩，關鍵事件定方向?
?供應端?：OPEC+增產疊加美國頁巖油復蘇，8月全球供應或增加，庫存累積壓力加大；
?需求端?：美國夏季出行高峰提振汽油消費，但關稅政策抑制全球貿易量，抵消部分需求增量；
?技術面?：布倫特原油若跌破68美元關鍵支撐，或下探65美元；地緣風險升溫則可能反彈至72美元。
結論與策略?
本周多重政策與數據密集落地，油價或維持65-72美元寬幅震蕩。建議關注7月10日美聯儲紀要與中國社融數據：若市場風險偏好下降，油價或向區間下沿（65美元）尋求支撐；反之，金磚合作超預期或地緣沖突升級將觸發反彈。投資者需警惕關稅談判破裂引發的流動性沖擊，短期以波段操作為主，中長期關注新興市場需求結構性機會。
風險提示?：OPEC+增產超預期、地緣政治突變、全球經濟衰退風險
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
