7月7日，長江現貨1#鉻均價報73000元/噸，較上一交易日大幅下跌1000元/噸。此次價格跳水打破了近期鉻市相對平穩的態勢，背后折射出不銹鋼產業鏈需求疲軟與成本支撐弱化的雙重壓力。
一、需求端：不銹鋼市場低迷，鉻消費增長乏力
1. 不銹鋼產量增速放緩，鉻需求承壓
不銹鋼產量：2025年7月全國不銹鋼粗鋼產量預計達280萬噸，同比僅增長3.2%，較2024年同期增速下降2.1個百分點。其中，300系不銹鋼（鉻含量約18%）產量占比超50%，但7月以來庫存去化緩慢，佛山、無錫等主銷區庫存同比增12%。
終端需求：房地產行業持續低迷，家電、建筑裝飾等下游領域用鋼需求增長乏力。7月建筑業PMI回落至48.1%，顯示基建項目開工節奏放緩。
2. 出口市場遇冷，海外訂單萎縮
不銹鋼出口：2025年1-6月中國不銹鋼出口量同比下降8.3%，其中歐盟、東南亞等傳統市場因反傾銷調查與庫存高企，采購量縮減明顯。
鉻鐵出口：高碳鉻鐵出口報價持續下滑，7月FOB價格跌至850美元/噸，較上月下跌5.6%，進一步壓制國內鉻價。
二、供應端：礦價松動與產能釋放，成本支撐弱化
1. 鉻礦價格高位回落，生產成本下降
進口礦價：南非42%粉礦CIF價格跌至210美元/噸，較6月高點下跌8.3%；土耳其40-42%塊礦CIF價格同步下調至235美元/噸。
國產礦價：內蒙古、新疆等地高鉻礦價格跟跌，包頭地區40-42%精礦報1800元/噸，環比下降5.3%。
2. 國內產能利用率提升，市場供應充裕
鉻鐵產量：6月全國高碳鉻鐵產量達58.3萬噸，同比增長7.1%，山西、四川等地新增產能逐步釋放
港口庫存：天津港、欽州港鉻礦庫存超300萬噸，可流通貨源充足，貿易商降價出貨意愿增強。
三、行業動態：龍頭企業動作與政策影響
1. 鋼廠招標定價下行，市場情緒承壓
寶鋼招標：7月6日寶鋼高碳鉻鐵招標價定為7250元/噸（含稅承兌到廠），較上一輪下跌500元/噸，直接引導市場看空情緒。
其他鋼廠跟進：太鋼、酒鋼等企業陸續發布招標計劃，報價區間集中在7200-7300元/噸，進一步壓縮鉻鐵廠利潤空間。
2. 環保政策趨嚴，但短期影響有限
超低排放改造：河北省要求2025年底前鋼鐵企業完成超低排放改造，但鉻鐵廠因不屬于長流程煉鋼環節，受政策直接影響較小。
能耗雙控：內蒙古、廣西等主產區未出臺新增限產措施，鉻鐵產能釋放未受明顯抑制。
四、后市展望：7月鉻價或維持弱勢震蕩，關注三大變量
1. 短期價格預測
支撐因素：鉻礦價格跌幅有限、部分鋼廠仍有補庫需求。
壓制因素：不銹鋼需求疲軟、出口市場萎縮、鋼廠招標價下行。
價格區間：預計7月高碳鉻鐵價格在71000-73000元/噸區間運行，若寶鋼等大型鋼廠后續招標價繼續下探，可能引發新一輪降價。
2. 關鍵變量跟蹤
不銹鋼庫存去化：若7月中下旬佛山、無錫市場庫存加速下降，或緩解鉻價下跌壓力。
鉻礦進口節奏：南非、土耳其等主產國發貨量是否增加，將影響港口庫存與礦價走勢。
政策調控：需關注環保限產是否加碼，或對鉻鐵供應產生階段性擾動。
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