2025年6月19日，商務部新聞發言人何亞東在例行發布會上重申中國將??“依法依規加快稀土出口許可審查”??，并強調已批準一定數量的合規申請。這一表態標志著中國稀土出口政策從??“剛性管控”??向??“精準調控”??的轉變：
??戰略目標調整??：在保障國家安全（如中重稀土軍民兩用屬性）的同時，回應國際社會對民用領域（新能源汽車、機器人等）的需求關切；
??審批效率提升??：通過建立“綠色通道”優化流程（如對歐盟合規申請加速審批），縮短企業出口周期至30-45天，較此前壓縮50%；
??國際規則接軌??：強調出口管制符合國際慣例，并主動對接CPTPP等高標準經貿規則，推動制度型開放。
??政策意圖解析??：中國正通過??“供給端彈性釋放+需求端動態匹配”??，重塑全球稀土定價權。例如，對特斯拉等民用車企發放臨時出口許可，而對軍工相關企業維持嚴格限制，既緩解海外供應鏈焦慮，又避免戰略資源流失。
一、行情沖擊：短期預期博弈與長期價值重估的交織??
短期市場情緒分化??：
??利多因素??：出口審批加速可能推動國內外價差收斂（當前歐洲氧化鏑價格較國內溢價20%），刺激海外補庫需求，帶動國內價格修復。
??利空壓制??：市場擔憂合規申請集中獲批導致短期供應增量釋放，疊加磁材企業庫存高企（平均庫存周期達45天），可能壓制現貨價格。
中長期邏輯強化??：
??需求剛性增長??：人形機器人（單機釹鐵硼用量3.2公斤）、低空經濟（eVTOL磁材需求年增50%）等新興領域打開增量市場，預計2025年全球高性能釹鐵硼需求突破13萬噸；
??供給集中度提升??：中國稀土開采指標增速放緩（2025年同比+8%）、中小礦企退出加速，頭部企業（如北方稀土、中國稀土）市占率提升至75%，強化議價能力。
二、資本暗戰：資金流向揭示的多空博弈??
6月20日，A股稀土永磁板塊逆勢上漲0.85%，主力資金凈流入2.09億元，京運通等個股漲停。但現貨市場卻現分化：
??期貨市場空單激增??：上海期貨交易所稀土期貨空頭持倉量單日增加7.2%，反映機構對短期價格回調的押注；
??產業鏈上下游博弈??：磁材企業（如金力永磁）因擔憂出口放量導致成本上行，股價漲幅滯后于資源端企業。
??資本邏輯解讀??：投資者正圍繞??“政策紅利兌現速度”??與??“實際供需缺口”??展開博弈。若審批量超預期（如月度出口量突破3000噸），可能觸發價格階段性回調；反之，若海外補庫需求爆發（如歐洲車企訂單增長30%），將加速價格上行。
三、全球變局：從“資源爭奪”到“規則競合”??
中國稀土新政正在改寫全球產業鏈規則：
??倒逼技術解耦??：美國加速研發無稀土永磁體（MagNex），但量產推遲至2027年，中國則通過鈰磁體技術反制，維持代差優勢；
??重構貿易伙伴關系??：中國與中亞簽署綠色礦產合作協議，擴大稀土進口多元化（如哈薩克斯坦輕稀土儲備），降低對緬甸礦依賴（當前占比35%）；
??爭奪標準制定權??：中國推動稀土追溯系統國際互認，削弱西方“長臂管轄”基礎，并為參與全球供應鏈規則制定積累籌碼。
四、風險警示：政策窗口期的三大不確定性??
??地緣沖突升級??：緬甸克欽邦沖突復發概率達40%，若稀土礦運輸中斷，離子礦價格或再漲15%；
??技術替代加速??：日本研發出鐵氧體磁材（性能達釹鐵硼80%），若成本下降30%，可能沖擊中重稀土需求；
??政策執行偏差??：地方審批尺度不一可能導致“合規性灰色地帶”，引發市場投機行為。
【文中數據來源網絡，觀點僅供參考，不做投資依據！】
