周五內盤金屬市場呈現漲跌分化格局，滬期鋅主力2507合約日內維持區間震蕩態勢，盤中多空博弈加劇。截至09:55，最新報價為每噸21920元，較前日小幅上漲15元，漲幅收窄至0.07%，市場交投情緒趨于謹慎。
宏觀層面，美聯儲在周三（6月18日）的議息會議上維持利率不變，但政策制定者暗示年內仍存在降息空間，9月和12月被視為潛在調整窗口。盡管美元走弱為鋅價提供短期支撐，但美聯儲對降息節奏的謹慎表態導致市場對實際政策落地時點的預期延后，宏觀情緒整體偏于觀望。受此影響，隔夜倫敦金屬交易所（LME）鋅價僅微幅收漲0.11%，最終報收于2647美元/噸，顯示海外資金對短期方向仍存分歧。
國內供需基本面延續弱勢格局。一方面，鋅礦供應增加預期持續施壓價格，國家統計局數據顯示，2025年5月中國鋅產量為58.3萬噸，同比減少2.3%。但進入6月后，隨著冶煉端產能逐步釋放，國內鋅產量呈現回升態勢，市場供應壓力有所加劇。另一方面，下游消費端受傳統淡季影響，需求表現持續疲軟。本周市場到貨量增加，但下游企業采購意愿低迷，持貨商雖積極調價出貨，但接貨方詢價活躍度不足，實際按需補庫行為有限，導致社會庫存去化受阻并連續回升。
當前鋅市處于宏觀政策預期搖擺與基本面弱勢的雙重壓制下，缺乏明確利好驅動。短期來看，市場將繼續圍繞美聯儲政策路徑及國內消費復蘇進度展開博弈，預計今日現貨鋅價將延續窄幅震蕩走勢，上下波動空間均較為有限。
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