據長江有色金屬網獲悉，長江現貨市場鈀金價格區間報276-278元/克（中間價277元），較前一日漲4元，短期挺價信號顯現。??國際鈀金期貨主力合約報1070美元，漲幅達0.96%；
【鈀金基礎與應用：工業“催化劑之王”的核心場景】
鈀金（Pd）是鉑族金屬之一，呈銀白色，化學性質穩定，因極強的催化活性被廣泛應用于工業領域。??熱門應用集中在三大方向??：
汽車尾氣凈化??：汽油車三元催化器核心材料（占全球需求超80%），通過催化反應降低CO、NOx等污染物排放；
??化工催化劑??：乙烯、丙烯等烯烴聚合反應的關鍵催化劑（如聚丙烯生產）；
??電子與氫能??：半導體鍍膜、氫燃料電池電極材料（新興增長極，當前占比不足5%）。
【價格驅動：宏觀擾動趨弱，供需矛盾主導】
??宏觀面??：美聯儲6月議息“鷹派”隱現（點陣圖暗示年內或僅降息一次），美元指數窄幅震蕩（98-100），壓制以美元計價的大宗商品；但全球制造業PMI邊際回升（歐美均超49），工業需求韌性對鈀金形成隱性托底，宏觀對價格的直接擾動減弱。
供需面??：當前核心矛盾在“供應緊+需求分化”——
供應端??：鈀金80%以上來自南非（占比約70%）與俄羅斯（約15%）的鉑族礦。南非電力危機持續（部分礦山因限電減產10%-15%），俄羅斯受地緣制裁導致出口運輸效率下降；回收端，新能源汽車滲透率提升（全球超38%）縮短燃油車生命周期，廢舊催化劑供應增速放緩（較去年同期降10%），回收企業庫存低位（約2-3周），短期難補原生礦缺口。
??需求端??：傳統汽油車需求因新能源替代及高油價增速放緩，但國六b等排放標準升級推動單車催化劑用量增加（較國五提升約15%）；混動車型（HEV/PHEV）仍需鈀金催化劑，部分抵消純電沖擊；工業領域（化工、電子）需求平穩，無顯著增量。
【產業鏈現狀：上下游博弈加劇，庫存分化明顯】
??上游（礦山/回收商）??：南非礦山因限電成本攀升，報價堅挺；回收商因廢舊催化劑收貨量少，捂貨惜售情緒濃。
??中游（精煉廠）??：原生礦供應緊張疊加回收量不足，精煉廠庫存維持低位（約1-2周），部分企業轉而采購二手庫存補充。
??下游（汽車/工業用戶）??：燃油車廠商因成本壓力維持“按需采購”；混動車型廠商提前備貨（庫存周期延長至4-5周）；工業用戶采購穩定，無明顯囤貨意愿。
【消費端現狀：傳統領域韌性足，新能源替代放緩沖擊】
??汽油車??：全球銷量增速放緩（受新能源車擠壓），但國六b標準強制實施，單車催化劑含鈀量提升，對沖部分需求下滑；
??新能源汽車??：純電動車滲透率提升（中國超42%）直接減少汽油車需求，但插混/增程式車型（仍需內燃機）對鈀金需求形成緩沖；
??工業領域??：化工（乙烯聚合）、電子（半導體鍍膜）需求平穩，無爆發式增長。
【現貨交投：報價跟漲，成交以剛需補庫為主】
今日鈀金報價上調，部分商家因看好短期需求小幅抬價至平水。下游企業采購以“小批量、補庫存”為主：燃油車廠商因成本敏感僅維持剛需；混動車型廠商補庫力度略強（庫存周期延長）；工業用戶按需采購，整體成交未現放量，市場觀望情緒仍存。
【短期走勢預測：短期偏強震蕩，關注供應擾動與需求韌性】
綜合來看，鈀金短期受供應端擾動（南非限電+俄羅斯出口受阻）主導，需求端雖受新能源替代壓制但傳統領域韌性（國六標準+混動需求）仍在，疊加回收補充有限、庫存低位，價格支撐較強。預計短期內鈀金維持偏強震蕩，重點關注南非礦山限電進展、新能源汽車銷量數據及混動車型補庫節奏。
