本周(4月14日-18日)長江地區1#銻現貨報價區間241000-243000元/噸,周均價維持在242000元/噸;2#銻報價236000-238000元/噸,周均價237000元/噸。周初受地緣政治擾動及光伏需求激增推動,銻價單日跳漲2000元/噸,隨后進入盤整階段。
供應端系統性風險持續發酵。緬甸佤邦礦區運輸通道修復推遲至6月中旬,導致國內銻精礦進口量同比縮減45%,云南冶煉廠原料庫存告急觸發全面停產。國內湖南冷水江地區受環保督察加碼影響,選礦廢水處理成本激增迫使產能利用率跌破55%。
俄羅斯極地黃金公司延長銻礦減產計劃,疊加歐盟對俄制裁升級,推動歐洲現貨報價上漲,跨境資本流動加劇國內市場波動。
需求端呈現明顯結構性分化。光伏產業成為核心支撐力量,頭部玻璃企業啟動"銻品戰略儲備"計劃,安全庫存周期延長至3-6個月。
軍工領域北約成員國高價掃貨,單筆訂單量占出口總量50%。但傳統阻燃劑需求受房地產開工率低迷拖累,1-3月采購量同比下滑20%,形成新舊需求動能轉換期的市場矛盾。
政策環境與替代技術形成雙向壓力。美國對華關稅政策持續發酵,出口導向型合金制品訂單下滑壓力顯現。值得注意的是,鈰鋯復合物等替代材料商業化進程加速,實驗室數據顯示可替代15%的銻系澄清劑用量。工信部召開戰略金屬保供會議釋放政策干預信號,市場傳聞25萬元/噸價格閾值可能觸發儲備拋售,壓制投機資金追漲意愿。
后市展望,緬甸礦區復產推遲與國內環保限產形成的供應缺口難以快速彌補,光伏裝機旺季需求仍具韌性。但需警惕替代材料技術突破對中長期需求的潛在沖擊,以及政策調控引發的市場情緒反轉。預計下周銻價維持242000-245000元/噸區間震蕩,建議產業鏈企業利用期權工具管理價格波動風險。
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