1、【銅冶煉廠深陷"負(fù)加工費(fèi)"困境 行業(yè)定價(jià)機(jī)制面臨重構(gòu)】
外媒6月21日消息： 全球銅冶煉行業(yè)正面臨前所未有的市場(chǎng)危機(jī)。今年以來(lái)，現(xiàn)貨銅精礦加工費(fèi)（TCRC）持續(xù)為負(fù)值，意味著冶煉廠不僅無(wú)法通過加工獲利，反而需要向礦商支付費(fèi)用。據(jù)倫敦基準(zhǔn)礦業(yè)情報(bào)公司（BMI）的數(shù)據(jù)，當(dāng)前現(xiàn)貨銅精礦的加工費(fèi)穩(wěn)定在每噸負(fù)45美元（TC）和每磅負(fù)4.5美分（RC）的水平。
2、【嘉能可呼吁澳大利亞政府救助Mount Isa銅冶煉廠】
外媒6月21日消息： 全球大宗商品巨頭嘉能可近日表示，由于"前所未有的冶煉市場(chǎng)環(huán)境"、高昂的能源和勞動(dòng)力成本以及銅精礦短缺，其位于澳大利亞昆士蘭州的Mount Isa銅冶煉廠已難以為繼。該公司正等待聯(lián)邦和州政府對(duì)其財(cái)政援助請(qǐng)求的回應(yīng)，以維持該設(shè)施運(yùn)營(yíng)。
3、【歐洲銅廢料價(jià)格因陰極銅短缺而上漲】
外媒6月21日消息： 由于陰極銅供應(yīng)緊張，歐洲Millberry級(jí)銅廢料價(jià)格已攀升至與倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨銅價(jià)持平的水平。6月17日，Millberry（裸亮銅）價(jià)格評(píng)估達(dá)到LME現(xiàn)價(jià)的99.5%-100%，高于6月9日的98%-99.5%。這一現(xiàn)象源于市場(chǎng)轉(zhuǎn)向高品位廢銅替代陰極銅，后者因擔(dān)憂美國(guó)特朗普政府可能加征關(guān)稅，導(dǎo)致大量陰極銅運(yùn)往美國(guó)。
4、【LME出臺(tái)近期合約限倉(cāng)新規(guī)，防范庫(kù)存偏低引發(fā)銅市逼倉(cāng)】
外媒6月22日消息：倫敦金屬交易所（LME）6月20日宣布對(duì)近月合約大額持倉(cāng)實(shí)施新限制措施，以應(yīng)對(duì)庫(kù)存持續(xù)走低引發(fā)的市場(chǎng)扭曲。新規(guī)要求持倉(cāng)量超過總庫(kù)存的投資者必須以零溢價(jià)水平向市場(chǎng)回借金屬，此舉旨在防止單一機(jī)構(gòu)主導(dǎo)現(xiàn)貨供應(yīng)。
5、【第一量子礦業(yè)贊比亞銅礦發(fā)生致命事故】
外媒6月23日消息：加拿大第一量子礦業(yè)公司周一證實(shí)，其位于贊比亞的Trident項(xiàng)目發(fā)生一起致命事故，一名員工在Sentinel銅礦坑內(nèi)作業(yè)時(shí)遭遇礦用自卸卡車相關(guān)事故不幸身亡。公司表示已立即暫停事故區(qū)域作業(yè)，待安全隱患徹底排除后方可復(fù)工，并已就此事通知當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門。Sentinel銅礦是Trident項(xiàng)目核心資產(chǎn)，此次事故再次引發(fā)對(duì)非洲礦區(qū)安全生產(chǎn)的關(guān)注。
6、【銅市聚焦：倫敦金屬交易所銅庫(kù)存告急，市場(chǎng)面臨歷史性逼倉(cāng)】
外媒6月23日消息；倫敦金屬交易所（LME）正經(jīng)歷銅市場(chǎng)有史以來(lái)最大規(guī)模的逼倉(cāng)之一。由于庫(kù)存迅速下降，現(xiàn)貨銅價(jià)大幅上漲，導(dǎo)致現(xiàn)貨銅對(duì)三個(gè)月期銅的溢價(jià)在周一達(dá)到每噸345美元，創(chuàng)下自2021年歷史性飆升以來(lái)的新高。這種巨大的現(xiàn)貨溢價(jià)，通常表明交易所倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存量不足以滿足市場(chǎng)需求，而這恰逢過去幾個(gè)月LME庫(kù)存的快速消耗。
7、【最新研究顯示艾芬豪電氣Santa Cruz銅項(xiàng)目?jī)r(jià)值14億美元】
6月24日訊，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間（周一），對(duì)艾芬豪電氣（Ivanhoe Electric）在亞利桑那州Santa Cruz銅礦項(xiàng)目的一項(xiàng)新的初步可行性研究（PFS）顯示，該項(xiàng)目的初始成本為12.4億美元，稅后凈現(xiàn)值（NPV）為14億美元。這座地下礦場(chǎng)在23年的壽命中，前15年期間每年可生產(chǎn)7.2萬(wàn)噸銅陰極，在每磅4.25美元的基本情況下，內(nèi)部收益率（IRR）為20%，艾芬豪周一表示。該公司表示，礦山建設(shè)可能在明年上半年開始，2028年開始生產(chǎn)第一批銅陰極，2029年全面投產(chǎn)。PFS設(shè)想該礦將采用堆浸處理。每噸銅的生產(chǎn)成本約為1.7萬(wàn)美元，在該礦的生命周期內(nèi)，全球最優(yōu)成本為每磅1.32美元。
8、【巴拿馬民眾集會(huì)要求重啟科布雷銅礦】
外媒6月24日消息：6月23日，數(shù)千名前雇員、供應(yīng)商和當(dāng)?shù)鼐用裨诎湍民R佩諾諾梅市舉行和平游行，要求穆利諾總統(tǒng)就重啟科布雷銅礦展開談判。示威者封鎖了通往納塔德洛斯卡瓦列羅斯的美洲公路部分路段。社區(qū)居民塞西莉亞?馬丁內(nèi)斯表示，礦區(qū)周邊居民需要"體面工作機(jī)會(huì)"，并駁斥反對(duì)者將支持采礦者稱為"賣國(guó)賊"的指控。
9、【高盛：預(yù)計(jì)2025年下半年銅價(jià)將升至9,890美元】
6月25日（周三），高盛（Goldman Sachs）在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)2025年下半年銅的月均價(jià)格將從之前的9,140美元升至9,890美元。該行還表示，預(yù)計(jì)銅價(jià)將在8月升至10,050美元的年內(nèi)高點(diǎn)，原因是關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)以外庫(kù)存減少，以及主要消費(fèi)國(guó)的市場(chǎng)情緒和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍相對(duì)有韌性，而12月將下降至9,700美元。
10、【7連板諾德股份：銅箔業(yè)務(wù)應(yīng)用于固態(tài)電池領(lǐng)域的收入占公司總營(yíng)業(yè)收入不足1%】
6月25日消息，7連板諾德股份發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，公司近期發(fā)現(xiàn)有市場(chǎng)投資者將公司列入“固態(tài)電池”概念，就該情況，公司做出以下說(shuō)明：2025年，公司推出了雙面鍍鎳銅箔，目前已適配半固態(tài)/固態(tài)電池技術(shù)。目前公司自主研發(fā)的材料已小批量送樣到頭部電池企業(yè)測(cè)試。公司銅箔業(yè)務(wù)應(yīng)用于固態(tài)電池領(lǐng)域的收入占公司總營(yíng)業(yè)收入不足1%，對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)較小，尚未形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，且該業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，未來(lái)存在不確定性。
11、【北方銅業(yè)：《山西省垣曲縣銅礦峪銅礦深部接替資源詳查報(bào)告》通過專家組評(píng)審】
6月25日消息，北方銅業(yè)(000737)6月25日晚間公告，公司全資子公司山西北銅委托山西省地球物理化學(xué)勘查院有限公司編制的《山西省垣曲縣銅礦峪銅礦深部接替資源詳查報(bào)告》于近日通過了山西省礦業(yè)聯(lián)合會(huì)技術(shù)服務(wù)中心的專家評(píng)審。截至2024年底，山西北銅銅礦峪礦現(xiàn)有采礦權(quán)證范圍內(nèi)保有礦石量21270.8萬(wàn)噸，銅金屬量129.8686萬(wàn)噸，現(xiàn)地下開采規(guī)模900萬(wàn)噸/年。本次詳查報(bào)告新增資源儲(chǔ)量標(biāo)志著銅礦峪礦完成了現(xiàn)有采礦權(quán)深部勘查增儲(chǔ)第一階段工作，未來(lái)公司將根據(jù)銅礦峪銅礦開采進(jìn)度做好深部勘探工作，形成最終勘探報(bào)告，并通過自然資源部門的資源儲(chǔ)量評(píng)審備案，滿足“探轉(zhuǎn)采”的申報(bào)條件。
12、【高盛：預(yù)計(jì)銅價(jià)8月將升至2025年高點(diǎn)每噸10,050美元】
高盛預(yù)計(jì)，由于關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)以外市場(chǎng)銅庫(kù)存減少，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有韌性，銅價(jià)將在8月升至2025年高點(diǎn)，達(dá)到每噸10,050美元。分析師Eoin Dinsmore等人周三在報(bào)告中表示，該行預(yù)計(jì)，到12月，銅價(jià)將跌至9,700美元，這一預(yù)期反映了該行的基本情景假設(shè)，即美國(guó)到9月份將對(duì)進(jìn)口銅征收25%的關(guān)稅。分析師已將下半年銅價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至平均每噸9,890美元，較之前的預(yù)測(cè)上調(diào)8.2%。
13、【繼鎳業(yè)繁榮后，印尼銅冶煉行業(yè)吸引投資者興趣】
6月27日（周五），過去10年，印尼的鎳冶煉廠吸引了超過800億美元的投資。隨著全球?qū)︺~需求的上升，該國(guó)也在快速成為銅冶煉行業(yè)的重要參與者。和50多家鎳冶煉廠相比，印尼只有四家銅冶煉廠。在銅行業(yè)，印尼在過去今年中吸引了超過90億美元的投資，其中包括自由港印尼（Freeport Indonesia）在東爪哇省的大型銅精煉設(shè)施，以及Amman Mineral公司位于西努沙登加拉省的新冶煉廠。另外兩個(gè)較早建成的銅冶煉廠是當(dāng)?shù)毓綛atutua Tembaga Raya和PT Smelting建造的，后者為三菱材料公司和自由港印尼的合資公司。
14、【行業(yè)高管：銅項(xiàng)目因資本成本螺旋式上升而受阻】
6月27日（周五），隨著通脹的加劇和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等因素推動(dòng)資本支出增加，資本成本越來(lái)越成為建設(shè)新銅礦的挑戰(zhàn)。第一量子（First Quantum Minerals）首席執(zhí)行官Tristan Pascall在倫敦礦業(yè)大會(huì)(London Indaba)上告訴與會(huì)者，礦商面臨的資本成本遠(yuǎn)高于其他全球行業(yè)。隨著采礦項(xiàng)目規(guī)模的擴(kuò)大，獲得必要投資回報(bào)的能力推動(dòng)了對(duì)更高的激勵(lì)性銅價(jià)的追求。Pascall表示：“我認(rèn)為實(shí)際銅價(jià)并沒有太大變動(dòng)。我們需要重新理解通貨膨脹。在新冠疫情爆發(fā)之前，我們經(jīng)歷了很長(zhǎng)一段時(shí)間的低通脹，以至于我們習(xí)慣于用絕對(duì)術(shù)語(yǔ)來(lái)談?wù)摚覀儜?yīng)該用與通脹相關(guān)的術(shù)語(yǔ)來(lái)談?wù)摗?rdquo;
15、【47.93億押注西藏銅礦！西部礦業(yè)玉龍銅礦三期落地，產(chǎn)能直沖3000萬(wàn)噸/年】
6月27日，西部礦業(yè)（601168.SH）發(fā)布公告稱，其控股子公司西藏玉龍銅業(yè)股份有限公司的玉龍銅礦三期工程項(xiàng)目正式獲得西藏自治區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。該項(xiàng)目總投資47.93億元，全部由企業(yè)自籌，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)第二大單體銅礦的產(chǎn)能將從1989萬(wàn)噸/年提升至3000萬(wàn)噸/年，增幅超50%，進(jìn)一步鞏固公司在有色金屬礦產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
16、【美國(guó)注資5億美元建設(shè)非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)鐵路，抗衡中國(guó)供應(yīng)鏈主導(dǎo)地位】
6月27日訊，當(dāng)?shù)貢r(shí)間（6月26日）美國(guó)國(guó)際開發(fā)金融公司（DFC）即將敲定對(duì)洛比托走廊鐵路項(xiàng)目的超5億美元融資，該鐵路將連接非洲銅帶至安哥拉大西洋港口，運(yùn)輸鈷、銅等關(guān)鍵礦產(chǎn)。美國(guó)雖在非洲礦產(chǎn)開發(fā)上落后中國(guó)，但科勒曼聲稱中企將原料全部運(yùn)回中國(guó)加工的模式存在爭(zhēng)議，這為美國(guó)構(gòu)建本地化供應(yīng)鏈提供戰(zhàn)略機(jī)遇。
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