2025年7月1日24時起，國內(nèi)成品油價格將上調(diào)，汽柴油每噸漲600元，折合每升約0.49-0.51元。92號汽油將全面站穩(wěn)7元/升，95號汽油將逼近"8元時代"。與此同時，布倫特原油在65-67美元/桶區(qū)間拉鋸，市場關(guān)于"是否會跌至60美元"的爭議持續(xù)升溫——這場由供應(yīng)端政策擠壓與需求端結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型共同驅(qū)動的油市震蕩，正呈現(xiàn)新的博弈特征。
【近期走勢：增產(chǎn)與關(guān)稅的"下行壓力"??】
當前油市的核心矛盾，是供應(yīng)端"增產(chǎn)+關(guān)稅"的雙重壓力與需求端"短期韌性+長期轉(zhuǎn)型"的拉鋸。
供應(yīng)端：寬松預(yù)期強化。OPEC+自4月起啟動"每月41.1萬桶/日"增產(chǎn)計劃，但5月實際僅增產(chǎn)18萬桶/日，核心產(chǎn)油國（沙特、阿聯(lián)酋）雖計劃10月前解除220萬桶/日自愿減產(chǎn)，但市場對執(zhí)行率存疑；非OPEC+陣營中，巴西、圭亞那新油田集中投產(chǎn)，2025年預(yù)計貢獻110萬桶/日增量，進一步加劇過剩預(yù)期。疊加美國對進口原油加征10%關(guān)稅（疊加原有稅率達20%），全球貿(mào)易流向重構(gòu)推高跨區(qū)域運輸成本，卻未改變總供應(yīng)寬松格局。
需求端：短期支撐與長期壓制并存。北半球夏季出行旺季帶動成品油需求環(huán)比增長，但全球經(jīng)濟增速下調(diào)至3.2%抑制長期潛力；中國新能源車滲透率超53%，直接替代約30萬桶/日汽油需求，物流行業(yè)LNG重卡試點加速柴油消費收縮。
供需現(xiàn)狀：過剩預(yù)期與結(jié)構(gòu)性分化?
【當前全球原油市場呈現(xiàn)"供應(yīng)寬松、需求分化"特征】
供應(yīng)端?：OPEC+增產(chǎn)節(jié)奏溫和但方向明確，非OPEC+新產(chǎn)能釋放成增量主力；美國頁巖油受限于鉆機數(shù)新低與盈虧平衡點上移（WTI 65美元/桶），短期收縮空間有限，但若油價長期低于60美元，或觸發(fā)大規(guī)模產(chǎn)能出清。
?需求端?：新興市場（印度、東南亞）工業(yè)與交通用油需求仍有韌性，但歐美"去石油化"政策（歐盟2035年禁售燃油車）與新能源替代（中國充電成本僅為油車1/3）加速長期需求見頂。
庫存數(shù)據(jù)印證過剩壓力：5月國內(nèi)成品油庫存指數(shù)環(huán)比降3.68%（汽油去庫、柴油累庫），反映消費結(jié)構(gòu)分化；全球原油庫存則因煉廠加工量提升與需求增速放緩，累積風險持續(xù)上升。
【短期預(yù)測：65美元關(guān)口的"拉鋸戰(zhàn)"??】
未來1-3個月，布倫特原油大概率在60-70美元區(qū)間震蕩，關(guān)鍵變量在于：
下行風險?：OPEC+若嚴格執(zhí)行增產(chǎn)計劃（10月前恢復(fù)220萬桶/日產(chǎn)能），疊加美國頁巖油收縮不及預(yù)期，全球庫存或加速累積；地緣風險（如伊以沖突反復(fù)）短期擾動但難改中期趨勢。
?上行支撐?：WTI油價若長期跌破60美元，美國頁巖油大規(guī)模減產(chǎn)可能托底；中東霍爾木茲海峽封鎖等極端事件或推高油價至80-90美元，但概率較低。
國內(nèi)油價將隨國際波動，預(yù)計7月15日調(diào)價窗口或迎"雙向波動"：若國際油價回落，國內(nèi)或小幅下調(diào)；若中東局勢反復(fù)，可能再次上調(diào)，呈現(xiàn)"漲多跌少"特征。
結(jié)語?：預(yù)計短期內(nèi)原油價格或?qū)⑸险{(diào)，當前油市震蕩是能源轉(zhuǎn)型期的典型縮影——傳統(tǒng)供應(yīng)格局松動、新能源替代加速、政策調(diào)控加碼，共同塑造著"高波動、低增長"的新常態(tài)。對消費者而言，短期油價壓力與新能源替代機遇并存；對市場而言，60美元或是短期多空博弈的關(guān)鍵錨點。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)
