??2025年6月17日，長江綜合電池級硫酸鎳價格報27700-28200元/噸，均價27950元/噸，較前一日下跌150元。這一跌勢背后，是高鎳電池“核心口糧”的供需矛盾集中爆發——從新能源汽車到儲能設備，從“高鎳化”熱潮到“中鎳技術”崛起，電池級硫酸鎳正經歷一場“成長陣痛”。
【什么是電池級硫酸鎳？高鎳電池的“核心口糧”??】
電池級硫酸鎳（NiSO?·6H?O）是三元鋰電池正極材料的關鍵前驅體原料，被稱為“高鎳電池的糧食”。它通過與鈷、錳（或鋁）化合物反應，生成鎳鈷錳（NCM）或鎳鈷鋁（NCA）三元前驅體，最終制成電池正極材料——從特斯拉4680電池到寧德時代麒麟電池，從高端電動車到儲能設備，高鎳電池的能量密度提升高度依賴電池級硫酸鎳的純度與供應穩定性。
【應用場景：高鎳電池的“剛需戰場”??】當前電池級硫酸鎳超90%需求來自鋰電池領域：
新能源汽車??：占全球需求的75%以上，是高鎳三元電池（NCM811/NCA）的核心原料，直接決定電動車續航里程（每提升1%鎳含量，電池能量密度可增3-5%）；
??儲能電池??：隨著風光電裝機激增，高鎳三元儲能電池因能量密度優勢加速滲透，帶動硫酸鎳在電網調峰、工商業儲能場景的應用；
??3C電子??：高端手機、筆記本電腦電池傾向高鎳化（如蘋果M系列芯片設備），雖占比下降，但對純度（≥99.9%）要求更高。
??【供應端：產能擴張遇瓶頸，原料制約凸顯??】
近三年，電池級硫酸鎳賽道經歷“擴產潮”，但2025年供應增速或放緩，海外干擾??：住友金屬、芬蘭Terrafame等企業受歐洲能源成本高企影響，擴產節奏低于預期；
【需求端：高鎳化“降溫”，儲能“接棒”但難補缺口??】
??新能源車：高鎳滲透率放緩??：2025年全球新能源車銷量增速從2022年的60%降至25%，且車企為降本轉向“中鎳高電壓”技術（如比亞迪刀片電池），高鎳電池占比從2022年的35%降至2025年的28%，硫酸鎳需求增量不及預期；
??儲能：高增長但“遠水難解近渴”??：2025年全球儲能鋰電池需求預計增30%，但單GWh儲能電池僅需約0.15噸硫酸鎳（高鎳車用需0.3噸），短期難抵車用需求下滑；
??隱憂：結構性矛盾??：低端硫酸鎳（用于低鎳電池）產能過剩，而高純度硫酸鎳（≥99.9%）仍依賴進口（占國內需求15%），供需錯配加劇價格壓力。
??【短期走勢：跌勢難止，底部尚未明確??】
綜合供需來看，電池級硫酸鎳短期或延續“震蕩下行”趨勢：
下行驅動??：新能源車需求增速放緩、儲能增量未完全釋放，疊加庫存消化周期長（預計需4-6個月），市場看空情緒濃厚；
??支撐因素??：當前價格已接近部分企業現金成本（約2.7萬元/噸），繼續下跌將觸發中小廠減產，供給端收縮或減緩跌勢；
??關鍵變量??：7-8月為傳統車市淡季，若儲能訂單超預期放量，或印尼濕法鎳項目加速投產（緩解原料短缺），可能帶動價格企穩，但全年難改“供強需弱”格局。
??【結語：高鎳化賽道“換擋”，硫酸鎳需等“新引擎”??】電池級硫酸鎳的價格跌勢，本質是新能源電池技術路線迭代與產能擴張失衡的縮影——當高鎳電池滲透率放緩、中鎳技術崛起，曾經“躺賺”的硫酸鎳賽道正面臨“成長陣痛”。對企業而言，布局高純度硫酸鎳（適配4680大圓柱電池）、打通鎳資源一體化（如布局印尼濕法項目）將成為破局關鍵；對投資者而言，關注儲能需求增速、印尼鎳項目投產進度，或許比追逐短期價格波動更有價值。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
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