4月14日,長江有色金屬網顯示,長江地區1#鈷現貨報價215000-261000元/噸,均價為238000元/噸,上漲3000元。
近期鈷價延續上行趨勢,市場多空因素交織。從供需基本面看,鈷價上漲主要受新能源產業鏈需求回暖支撐。據行業周報顯示,4月三元正極材料排產環比增長,下游“以銷定產”策略下硫酸鎳排產同步增加,間接帶動鈷鹽需求。同時,海外市場對能源金屬的關注度提升,全球新能源汽車銷量維持高增速,疊加儲能領域擴張預期,長期需求邏輯未改。
但供應端擾動仍存不確定性。盡管剛果(金)等主產區礦企生產逐步恢復,但前期地緣政治風險導致的運輸延遲問題尚未完全解決,國內港口鈷原料到港量維持低位。此外,近期國內冶煉廠及貿易商庫存小幅去化,現貨流通偏緊進一步推升市場挺價情緒。不過,隨著江西云母提鋰產能釋放,部分企業原料采購轉向多元化,或對鈷價形成邊際壓力。
宏觀層面,美國對華關稅政策反復影響市場情緒。4月10日美方宣布將部分商品關稅提高至125%,中方同步反制,引發市場對新能源產業鏈出口受阻的擔憂。但隨后特朗普政府宣布對未實施報復國家暫緩90天關稅,短期避險情緒有所緩和。值得注意的是,鈷作為戰略資源,其價格波動還受到全球央行購金潮及通脹預期的間接影響,當前貴金屬長牛格局下,資金對有色金屬板塊的配置偏好或向小金屬擴散。
后市看,鈷價短期或維持震蕩偏強。需求端,新能源車旺季備貨及光伏裝機提速有望形成支撐;供應端需關注非洲礦區復產進度及印尼鎳礦政策調整。但宏觀風險尚未出清,若關稅沖突升級導致全球貿易鏈收縮,鈷價上行空間將受限。建議投資者關注庫存變化及海外礦企季度產量指引,警惕高位回調風險。
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