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全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈資本動(dòng)向再起波瀾。國(guó)內(nèi)三元前驅(qū)體龍頭企業(yè)中偉股份（SZ：300919）近日披露籌劃港股上市計(jì)劃，擬通過(guò)H股發(fā)行登陸港交所主板。這家坐落在貴州銅仁的新能源材料制造商，正試圖借助國(guó)際資本市場(chǎng)破解其全球化布局的資金困局。

作為全球三元前驅(qū)體市場(chǎng)的"隱形冠軍"，中偉股份在技術(shù)沉淀與產(chǎn)能規(guī)模上已建立起顯著優(yōu)勢(shì)。EVTank最新數(shù)據(jù)顯示，2024年該公司以超30%的全球市場(chǎng)份額蟬聯(lián)產(chǎn)量與出貨量雙料冠軍。但亮眼業(yè)績(jī)背后，財(cái)務(wù)壓力卻如影隨形。自2020年深交所上市以來(lái)，通過(guò)IPO及兩次定向增發(fā)累計(jì)募資107.08億元，截至2024年末這些資金已基本耗盡。

激進(jìn)的全球化戰(zhàn)略是導(dǎo)致資金承壓的核心因素。董事長(zhǎng)鄧偉明主導(dǎo)的"鎳資源自主可控"戰(zhàn)略，推動(dòng)公司在印尼建成四大原材料生產(chǎn)基地，形成近20萬(wàn)金屬噸的鎳資源加工能力。2023年投產(chǎn)的摩洛哥產(chǎn)業(yè)基地更標(biāo)志著其產(chǎn)業(yè)鏈延伸至海外新能源材料生產(chǎn)領(lǐng)域。這種垂直整合戰(zhàn)略雖有效提升了原材料自供率，但隨之而來(lái)的則是龐大的資本開支需求。據(jù)披露，僅在印尼規(guī)劃的百億美元級(jí)綜合生產(chǎn)設(shè)施，就需長(zhǎng)達(dá)10-15年的持續(xù)投入。

國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)中偉股份而言不僅是融資渠道，更是戰(zhàn)略升級(jí)的跳板。2024年上半年數(shù)據(jù)顯示，公司海外營(yíng)收占比已攀升至45.43%，但同期海外業(yè)務(wù)毛利率卻從16.84%降至13.37%。這種"規(guī)模增長(zhǎng)、利潤(rùn)收窄"的態(tài)勢(shì)，促使企業(yè)尋求更優(yōu)化的國(guó)際資本運(yùn)作體系。通過(guò)港股平臺(tái)直接獲取美元融資，既可規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，又能為后續(xù)的歐洲、北美市場(chǎng)布局儲(chǔ)備彈藥。

但全球化的道路并非坦途。技術(shù)轉(zhuǎn)化難題導(dǎo)致印尼高冰鎳項(xiàng)目延期9個(gè)月，韓國(guó)浦項(xiàng)鎳精煉廠項(xiàng)目更因風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估而終止。更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)來(lái)自國(guó)際貿(mào)易環(huán)境——美國(guó)針對(duì)中國(guó)新能源產(chǎn)品實(shí)施的累計(jì)關(guān)稅已突破130%，而歐盟的反補(bǔ)貼調(diào)查陰影始終揮之不去。這些外部變量給海外產(chǎn)能消納帶來(lái)極大不確定性，也考驗(yàn)著企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力。

值得關(guān)注的是，中偉股份的資本運(yùn)作軌跡折射出新能源行業(yè)的深層變革。隨著寧德時(shí)代、格林美等頭部企業(yè)相繼啟動(dòng)港股上市計(jì)劃，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷從單純技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)向資本全球化配置的轉(zhuǎn)型升級(jí)。這種轉(zhuǎn)變不僅關(guān)乎企業(yè)個(gè)體發(fā)展，更影響著中國(guó)在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的生態(tài)位重構(gòu)。

在貴州銅仁的青山綠水間，中偉股份的港股闖關(guān)之旅已然啟程。這家曾用5年時(shí)間完成從地方企業(yè)到全球龍頭的企業(yè)，能否在資本市場(chǎng)的驚濤駭浪中把握航向，或許將為中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的全球化突圍提供新的注腳。但可以肯定的是，當(dāng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)與資本力量在香江之畔交匯，中國(guó)制造的新能源故事正在書寫新的篇章。