6月26日，洛陽鉬業（603993.SH）宣布，公司已完成對加拿大上市公司Lumina Gold的全資收購，從而獲得厄瓜多爾凱歌豪斯金礦（Cangrejos Project）100%股權。該交易于6月24日正式交割，標志著洛陽鉬業首次布局黃金資源，并進一步強化其全球有色金屬巨頭的多元化戰略。
??資源規模與技術優勢??
凱歌豪斯金礦位于厄瓜多爾西南部埃爾奧羅省，地處全球著名的安第斯多金屬成礦帶，是一座大型斑巖型原生金礦。根據2023年預可研報告，該礦保有資源量達13.76億噸，金平均品位0.46g/t，黃金金屬量638噸；可采儲量6.59億噸，金平均品位0.55g/t，對應黃金359噸，預計礦山服務年限為26年。目前，礦區仍在礦權范圍及深部進行勘探，公司初步研判未來資源量仍有提升空間。
項目具備顯著開發優勢：
??低成本露天開采??：礦體埋藏淺、剝采比低（露天開采成本僅為傳統井下開采的1/3），且周邊基礎設施完備（距港口40公里、高速路8公里），開發成本競爭力突出；
??高回收率技術??：采用先進采選冶技術，選礦回收率預計達90%以上，結合副產品收益后，完全可控制成本（AISC）約671美元/盎司，位居全球成本曲線前15%分位；
??產能規劃??：計劃2028年投產，年產量約11.5噸黃金，投產后將使厄瓜多爾全國黃金產量提升近50%。
??戰略布局與協同效應??
此次收購是洛陽鉬業繼2016年巴西鈮磷業務后，在南美布局的第二大資產。公司表示，南美地區礦產資源豐富且地緣政治相對穩定，是當前中資企業拓展的重點區域。憑借在南美多年的運營經驗，洛陽鉬業將整合凱歌豪斯金礦與現有銅、鈷等業務，形成多金屬協同開發能力。
此外，該交易以5.81億加元全現金完成，單噸黃金資源量對價約4.8元/克，顯著低于全球綠地項目均值（12元/克），估值優勢明顯。洛陽鉬業強調，黃金兼具金融與工業屬性，在當前全球經濟不確定性和地緣沖突背景下，公司看好其長期價格走勢。
??政策支持與地緣合作??
6月26日上午，厄瓜多爾總統諾沃亞在北京會見洛陽鉬業董事長劉建鋒，承諾為項目開發提供政策便利。厄瓜多爾近年持續優化礦業投資環境，包括簡化審批流程、提供稅收優惠，并于2024年5月與中國簽訂自貿協定，進一步降低貿易壁壘。
洛陽鉬業已組建專項工作組，涵蓋技術、財務、ESG等團隊，加速推進項目環評、建設及社區溝通。公司計劃引入全球領先的ESG管理體系，打造綠色礦山標桿，提升當地就業與經濟福祉。
??市場影響與未來展望??
此次收購正值洛陽鉬業業績增長期。2025年一季度，公司凈利潤同比增長90.47%，主要受益于銅鈷價格上漲及降本增效措施。凱歌豪斯金礦的加入將進一步增強其抗周期能力，并有望在2028年后成為新的利潤增長點。
行業分析指出，全球黃金需求受避險情緒和央行增儲推動持續走高，疊加銅、鈷等主力品種價格上行，洛陽鉬業“多金屬+低成本”戰略或將在新一輪資源周期中占據先機。
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