一、今日鋁市焦點:政策與貿易摩擦雙重驅動??
??國內政策“發令槍”打響??
2025年4月7日,國家發改委聯合工信部召開鋁行業高質量發展推進會,明確即日起執行《鋁產業綠色轉型三年行動方案》。政策核心包括:
??嚴控新增電解鋁產能??:原則上不再審批火電鋁項目,2027年前淘汰落后產能300萬噸。
??再生鋁“倍增計劃”??:目標2025年再生鋁產量突破1300萬噸,稅收優惠向再生鋁企業傾斜。
??資源保障加碼??:啟動河南、山西煤下鋁資源開發試點,推動國內鋁土礦自給率提升至60%。
受此影響,今日A股鋁板塊分化明顯,??中國鋁業(601600.SH)??、??南山鋁業(600219.SH)??等綠色轉型概念股逆勢上漲超3%,而依賴火電的中小鋁企股價承壓。
??中美關稅“靴子落地”倒計時??
美國貿易代表辦公室(USTR)今日重申,針對中國工業品的“對等關稅”將于4月10日正式生效,盡管鋁錠未在清單內,但下游鋁制品(如汽車零部件、鋁箔)出口成本或驟增。疊加美國3月制造業PMI意外回落至49.5(前值51.2),市場對全球鋁需求前景擔憂升溫。
??二、供需博弈:庫存驟降VS成本坍塌??
??庫存創三年新低,旺季補庫啟動??
截至4月7日,國內電解鋁社會庫存降至??73.8萬噸??(周環比降2.7萬噸),創2022年以來最低水平。鋁棒庫存同步下滑至??22.3萬噸??,顯示建筑型材、光伏邊框等需求持續回暖。
??成本端“雪崩”拖累鋁價??
受印尼鋁土礦出口恢復影響,氧化鋁價格單周暴跌8%,河南地區報價跌至??2850元/噸??,電解鋁完全成本降至??16600元/噸??以下,冶煉利潤飆升至3200元/噸。成本支撐弱化,鋁價上行阻力加大。
??三、龍頭動向:誰在搶跑綠色賽道???
??中國宏橋(01378.HK)??:今日宣布在云南投建全球首條“零碳電解鋁”示范線,計劃2026年投產,股價盤中漲幅超5%。
??云鋁股份(000807.SZ)??:宣布與寧德時代合作研發“低碳電池鋁箔”,切入新能源汽車供應鏈,機構預測其2025年再生鋁營收占比將突破40%。
??國際巨頭布局??:美鋁(Alcoa)今日稱將關閉澳大利亞高成本冶煉廠,轉向東南亞再生鋁市場,全球產能“東移”趨勢加速。
??四、本周鋁價預測:政策紅利VS需求隱憂??
??利多因素??
??庫存低位+旺季需求??:補庫周期或支撐鋁價短期沖高。
??政策催化??:再生鋁、煤下鋁等概念題材發酵,資金或聚焦龍頭股。
??利空壓制??
??成本坍塌??:氧化鋁價格偏弱運行,或削弱電解鋁成本支撐。
??外需風險??:4月10日關稅落地后,鋁制品出口訂單或承壓。
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