今日氧化鋁延續弱勢區間震蕩,目前主力合約收盤下跌1.47%至2892元/噸,價格重心進一步下移。近期氧化鋁市場核心矛盾聚焦于供應端快速復蘇與需求端疲軟的失衡格局。盡管幾內亞鋁土礦供應擾動仍存,但未出現進一步升級跡象,海外原料短缺對國內氧化鋁生產的制約邊際減弱。
供應端:復產潮加速推進,過剩壓力隱現
產能釋放節奏加快
國內氧化鋁企業復產進程顯著提速。據行業調研數據顯示,自5月中旬以來,北方區域復產產能已達430萬噸/年,西南地區復產約400萬噸/年,全國氧化鋁運行產能較5月低點回升8.7%。
新增產能持續投放。山東、廣西等地新建氧化鋁項目逐步達產,疊加部分企業通過技術改造實現產能爬坡,進一步推高市場供給預期。
減產影響有限
盡管河南、廣西、山西及貴州地區合計近300萬噸/年產能因設備檢修或成本壓力階段性減產,但北方地區部分產能釋放不及預期,整體供應增量仍覆蓋局部減量。
行業平均生產利潤回升至300元/噸上方(較5月低點提升55%),企業復產積極性高漲,減產對沖作用式微。
需求端:電解鋁需求疲軟,難抵供應洪峰
終端消費支撐不足
電解鋁行業產能變動有限,僅青海地區置換升級項目及西南地區少量復產貢獻增量,對氧化鋁需求提振作用微弱。
下游鋁材出口受關稅政策壓制,6月以來鋁型材企業開工率環比下滑2.3個百分點,終端需求傳導受阻。
庫存去化停滯
氧化鋁廠庫本周環比增加1.2萬噸(增幅3.1%),結束此前連續三周去庫趨勢,顯示供需格局悄然生變。
現貨市場:價格博弈加劇,弱勢格局難破
現貨價格高位滯漲
國內氧化鋁現貨價格運行區間3100-3590元/噸,較5月高點回落4.7%。持貨商挺價意愿松動,但下游采購謹慎,買賣雙方陷入僵持。
北方地區現貨成交價較上周下跌2.1%,西南地區因運輸成本支撐跌幅較窄(1.3%),區域分化加劇。
長單貿易占比提升
6月氧化鋁長單執行率環比提升5個百分點至68%,擠壓現貨流通空間,但未能扭轉市場看空預期。
技術面與操作建議
氧化鋁主力合約跌破60日均線(2920元/噸)支撐,MACD指標死叉發散,短期或下探2850-2880元/噸區間。若跌破2850元/噸,需警惕技術性拋盤加劇。
操作策略:建議以反彈沽空為主,關注2930-2950元/噸區間壓力;產業客戶可擇機參與賣出套保,鎖定生產利潤。
總結:當前氧化鋁市場正處于供應過剩預期的“黎明前夜”,企業復產潮與需求疲軟的矛盾將持續壓制價格表現。若幾內亞礦端未現突發擾動,氧化鋁價格或延續震蕩偏弱走勢,直至供需格局實質性逆轉。投資者需密切跟蹤企業復產進度及電解鋁需求邊際變化,警惕單邊行情下的波動風險。
本文僅供參閱,不作入市依據,請仔細甄別,長江有色金屬網