期貨行情:

【海外多空勢力角逐,有色市場普遍承壓回調】
在全球經濟前景充滿不確定性的背景下,金屬市場受多重因素交織影響,呈現分化走勢。
銅價:全球經濟不確定性疊加美聯儲官員的謹慎政策表態,國內政策真空期導致樂觀情緒降溫,銅價上行動力減弱?;久鎭砜?,國內銅精礦加工費下滑,冶煉廠虧損減產,原料緊缺預期對銅價形成一定支撐。但近期銅價大漲抑制下游采購,市場需求乏力,庫存去化受阻,預計滬銅將延續跌勢。
鋁價:特朗普對等關稅即將實施,市場避險情緒升溫,疊加美國經濟數據多空交織,需警惕關稅波動對鋁價的影響。國內降息預期暫緩,消費政策紅利消退,滬鋁呈現高位回調?;久孓D弱,庫存累積壓制鋁價反彈,需求端旺季預期落空,終端消費復蘇緩慢,預計鋁價將承壓下行。
鋅價:美聯儲議息會議顯示鷹派立場,但市場對年內降息仍存預期,支撐金屬需求。股市原油走強提振市場情緒,倫鋅周漲0.29%。近期鋅價止跌反彈,下游采購意愿回升,庫存去化對價格形成支撐。此外,LME市場倉單變化及海外冶煉減產預期推升鋅價,預計鋅價寬幅震蕩為主,整體呈上漲態勢。
鉛價:美聯儲降息預期提振美元信心,但關稅擔憂升溫施壓大宗商品價格。供應端,國內原生鉛產量預計增長,但鉛精礦加工費低位及礦山復產滯后限制供應。需求端,新能源汽車政策提振配套需求,但替換需求進入淡季。預計鉛價震蕩后小幅上行。
錫價:美聯儲維持利率不變,提振美元施壓大宗商品價格。全球錫礦供應持續受限,國內冶煉原料緊張。需求端,AI技術迭代及光伏裝機增長提升焊料消費,但消費電子復蘇乏力拖累短期需求。LME庫存低位,錫價高位震蕩后技術回調壓力顯現,中長期仍受供應約束與需求多元化支撐。
鎳價:美元走強施壓鎳價,供需呈現擴張與疲軟博弈。鎳礦發運量回升但港口庫存低位,國內冶煉成本分化。需求端,不銹鋼拖累與電池分化,倫鎳庫存累庫延續。預計鎳價震蕩下跌。
總結:
金屬市場早市呈現多空博弈態勢。銅、鋁受全球經濟不確定性及政策影響承壓,鋅受基本面及市場情緒支撐或延續漲勢,鉛、錫、鎳則受供需分化及外部因素影響表現不一。投資者需密切關注全球經濟動態、政策變化及基本面因素,把握市場節奏。
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