近日,國際知名投行高盛發布研究報告,對老鋪黃金(以下簡稱“老鋪”)的未來發展前景表達了高度信心,并大幅上調了其目標價及未來三年的凈利潤預測。報告指出,老鋪管理層對于實現長期目標——每間門店年總商品交易額(GMV)超過10億元展現出堅定信心,這一目標較2024年的2.59億元水平增長逾兩倍,甚至超越了包括愛馬仕在內的全球頂級奢侈品牌2023年每間門店近5億元的GMV水平。這一雄心勃勃的目標無疑為市場注入了強心劑,預示著老鋪在高端黃金珠寶市場的強勁增長勢頭。
高盛此次調整的核心依據在于老鋪管理層對銷售前景的樂觀預期。據透露,老鋪預計今年首季銷售額將實現同比翻倍增長,這一積極信號不僅體現了公司當前業務的強勁復蘇能力,也反映了管理層對市場趨勢的精準把握和有效應對策略。高盛進一步分析認為,老鋪在高端市場的持續擴張,特別是來自高線城市新店的開設,將成為推動其業績增長的重要驅動力。這些新店的加入,不僅將拓寬老鋪的市場覆蓋范圍,還將通過品牌效應和優質服務吸引更多高端消費者,從而進一步提升其市場份額和盈利能力。
盡管高盛也注意到老鋪可能面臨的挑戰,如毛利率下降和員工持股計劃帶來的費用增加,但這些因素在管理層樂觀的銷售預期和新店拓展帶來的正面效應面前顯得相對次要。高盛認為,老鋪通過優化產品結構、提升運營效率以及加強品牌建設等措施,有望有效緩解這些潛在壓力,保持其盈利能力的穩健增長。
基于上述分析,高盛決定將老鋪2025至2027年的凈利潤預測上調23%至45%,以更準確地反映其未來的盈利潛力。同時,高盛還將老鋪的目標價從原先的553港元大幅上調至976港元,并維持其“買入”評級,顯示出對老鋪長期投資價值的堅定看好。
此次高盛的報告無疑為老鋪黃金的投資者帶來了積極信號,也進一步鞏固了其在高端黃金珠寶市場的領先地位。隨著老鋪不斷推進品牌升級和市場拓展戰略,其未來發展前景值得市場持續關注。
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