氧化鏑價格結束連續數周漲勢,首現回調壓力,反映當前市場正經歷政策預期、地緣沖突與產業替代的多重博弈。
盡管緬甸克欽邦稀土礦區武裝沖突持續,中國從緬甸進口中重稀土量同比減少45%,但國內磁材企業加速推進鈥鐵合金替代技術,鏑添加比例從2.5%降至1.8%,直接削減需求側支撐。
與此同時,南方離子型稀土礦分離成本攀升至165萬元/噸,但終端采購商對高價接受度有限,現貨市場成交清淡,部分貿易商選擇獲利了結,加劇價格波動。
政策端擾動仍存不確定性。中國對中重稀土的出口管制導致一季度鏑鐵合金出口銳減35%,海外氧化鏑離岸價(FOB)維持172美元/千克,較國內溢價超15%,但國際買家近期轉向觀望,囤貨節奏放緩。
國內方面,工信部二季度收儲計劃尚未明確落地,市場對政策刺激預期的交易情緒降溫,進一步削弱價格上行動力。
高端應用領域需求韌性凸顯,人形機器人、核能等產業對高純度氧化鏑的剛需仍存。特斯拉Optimus二代電機鏑添加量提升至3.5%,單臺用量較一代增長40%,但短期內難以抵消傳統磁材領域需求萎縮。
此外,核電機組鏑用量達5-8噸/臺的剛性需求,推動企業進入試生產階段,但訂單釋放周期較長,對現貨市場提振有限。
輕稀土市場呈現反向波動,氧化鈥價格單周飆升14%,凸顯產業技術路徑切換的加速。
磁材企業通過調整配方降低綜合成本,導致鏑鋱系與鈥系產品需求分化,這一趨勢或在中長期持續壓制鏑價彈性。
短期氧化鏑價格或維持震蕩偏弱格局。需重點關注緬甸局勢演變,若沖突導致陸路運輸進一步受阻,可能觸發供應端恐慌情緒;政策層面,若二季度稀土收儲計劃明確將鏑納入重點品種,或為市場注入短期利好動能。
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