【引言】北京時間 3 月 20 日,美聯儲宣布維持聯邦基金利率在 4.25%-4.5% 區間不變,并放緩資產負債表縮減步伐,同時下調 2025 年經濟增長預期至 1.7%,上調核心 PCE 通脹預測至 2.8%。這一決策反映了美聯儲在經濟不確定性與通脹壓力間的謹慎平衡,對全球金融市場及金屬行情產生深遠影響。
美聯儲議息會議宣布后市場反應:避險資產走強,風險資產分化
黃金:突破 3050 美元創歷史新高
降息預期疊加地緣政治風險(如土耳其里拉危機),推動金價年內漲幅擴大至 15%。美聯儲政策轉向強化黃金避險屬性,COMEX 黃金期貨收于 3057.5 美元 / 盎司,現貨黃金一度觸及 3060 美元關口。分析指出,若關稅引發的通脹壓力持續,金價或進一步上行。
美股:短期反彈難掩結構性風險
道指漲 0.92%、納指漲 1.41%,大型科技股普漲(特斯拉漲 4.68%)。但市場對經濟衰退的擔憂未消:標普 500 指數較 2 月高點回調 8.6%,中概股分化(小鵬汽車漲 5%,萬國數據跌 14%)。機構警告,若硬數據(如非農)持續疲軟,美股或面臨更深幅調整。
美元:短期承壓,長期仍具韌性
美元指數回吐漲幅,這一政策轉向導致美元指數在決議公布后沖高回落,從 103.906 點回吐至 103.37點。截至當日收盤,美元指數微漲 0.21% 至 103.46,較前一日高點回落約 0.4%。2 年期美債收益率跌破 4% 關口。但美聯儲政策基調仍偏鷹派(如維持兩次降息預期),疊加全球經濟增長放緩,美元避險需求支撐其長期走勢。
今日長江有色金屬現貨價格表現分化:
上漲品種:1# 銅均價 81660 元 / 噸,單日上漲 1020 元 / 噸;A00 鋁均價 20810 元 / 噸,上漲 220 元 / 噸,兩者價格顯著上行。
下跌品種:0# 鋅、1# 鋅均價分別為 23780 元 / 噸、23680 元 / 噸,均下跌 90 元 / 噸,呈現價格回落。
持平品種:1# 鉛均價 17550 元 / 噸,當日無漲跌,走勢平穩。 整體來看,銅、鋁領漲,鋅價調整,鉛價維持穩定。
投資者需重點關注:
4 月 2 日美國對華關稅政策落地細節;
5 月美聯儲會議對經濟數據的解讀;
金屬庫存去化速度與下游需求復蘇節奏。
在政策與基本面的復雜博弈中,貴金屬(黃金)的避險屬性與工業金屬(銅、鋁)的供需錯配或催生階段性機會,而高波動下的風險控制尤為重要。
本觀點僅供參考,不做操盤指引(長江有色金屬網www.008xhy.com)
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