近日,宏觀面與基本面均出現轉好跡象并共同作用于鋁價,使得鋁市場呈現出一定的上行潛力。
今日內盤金屬普遍上漲,僅氧化鋁表現疲軟,其余六大主要金屬均全線上揚。滬鋁主力2504合約呈現震蕩偏強走勢,10:15分休盤時報價為每噸20885元,上漲0.36%。現貨市場交易平穩,暫無突出表現,下游按需入場采購備貨,整體交易氛圍溫和。
長江現貨A00鋁錠報價為每噸20830元,較前一交易日上漲30元,貼水10元。
從宏觀面來看,美國進入“特朗普2.0時期”后,經濟數據出現波動,如2月美國裁員數據大幅上升,引發市場對經濟前景的擔憂。同時,美國總統簽署對墨西哥和加拿大關稅的修正案,雖然短期內為相關產品免征關稅提供了緩沖,但北美貿易關系的不確定性仍然存在。歐洲央行連續第五次會議降息,也反映出全球經濟面臨的下行壓力。然而,國內方面,央行行長潘功勝表示將根據經濟金融形勢擇機降準降息,增強了市場流動性寬松的預期,對鋁價構成支撐。
從基本面來看,我國電解鋁供應端雖保持小幅增長,但受限于國內4580萬噸的產能天花板,電解鋁企業基本無大規模新增合規產能指標。預計2025年全年國內電解鋁新增產能極為有限,大多為置換產能。這意味著供應端的增長將受到嚴格限制,為鋁價提供了有力的支撐。
同時,消費端也呈現出積極的變化。截至3月6日,國內電解鋁錠社會庫存和鋁棒庫存均出現下降,表明下游加工企業需求正在明顯回暖。隨著“金三銀四”傳統旺季的到來,鋁下游加工行業開工率普遍呈現溫和復蘇態勢,消費有望繼續保持增長。
此外,美指的連續回落也減輕了倫鋁上方的壓力,為鋁價上行提供了有利的外部環境。國內央行擇機降息降準的聲明,進一步增強了市場對流動性寬松的預期,有助于提振鋁價。
綜上所述,宏觀面的不確定性以及基本面供應受限、消費回暖的格局共同作用于鋁價。在供應端增長受限、消費端持續回暖以及外部環境有利的背景下,鋁價有望繼續保持上行態勢。未來,需密切關注北美貿易關系的進展、國內政策的實施情況以及鋁下游加工行業的開工率變化,以更準確地判斷鋁價的走勢。
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