節后歸來,鉛錠市場短期內面臨供需雙增壓力,鉛價維持震蕩。
原料供應方面,鉛精礦生產不及預期,但冶煉廠原料庫存充足,且多數冶煉廠計劃在春節假期期間提前復產,導致供應后續將逐漸寬松。
再生鉛方面,廢電瓶供應寬松,但春節后到貨量可能受限,價格偏強運行后,隨著供應恢復,鉛價可能下跌。
需求方面,鉛蓄電池企業對旺季預期強烈,提前復工情況較多,庫存處于常規水平,存在部分補庫需求,對鉛價形成支撐。然而,下游企業已提前儲備鉛錠,且冶煉廠春節期間維持生產,預計節后庫存壓力增大,鉛價可能面臨小幅下跌。
但宏觀市場表現好于預期,美國關稅政策影響有所消化,英國央行降息至4.5%,暗示再降兩次可達通脹目標。美聯儲副主席稱,勞動力市場高壓可減少不平等,但高通脹抵消其益處,暫維持利率不變。美國上周初請失業金人數增至21.9萬人,略高于預期。繼續關注美國非農數據指引以及下游消費恢復情況,短期鉛價繼續震蕩,關注價格走勢。
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