近期,美國總統特朗普的破壞性政策、激進言論以及潛在關稅的不確定性給全球貿易和供應鏈面帶來沖擊。不僅增加了市場的不確定性,還可能對全球經濟增長產生負面影響。在這種背景下,避險資金紛紛流入黃金市場,尋求安全避風港。
與此同時,原油市場也受到了一系列因素的影響。俄羅斯和美國的供應中斷情況加重,推高了油價。然而,結束烏克蘭戰爭的談判限制了油價的漲幅,因為這可能會增加莫斯科的供應,從而緩解市場的緊張情緒。在國內市場方面,隨著春節假期的結束,樓市成交狀態逐步恢復。機構監測數據顯示,上周12個城市的二手房成交量環比持續上漲,新房市場需求也在持續釋放。特別是上海的二手房市場,已經出現了明顯的回暖跡象。周三,滬期鋁主力2504合約震蕩偏強運行,截止10:15份休盤報價每噸20685元,上漲50元,漲幅0.24%。早間市場成交平淡,市場壓價低采為主,持貨商存在捂貨惜售情緒,但交投不佳。
長江現貨電解鋁報價每噸20600元,較前一日上漲90元。貼水50元。
基本面方面,供應端,美國調整鋁進口關稅的做法引發了全球鋁業界的爭議。中國有色金屬工業協會等組織對此表示強烈不滿,認為此舉將擾亂全球鋁產業鏈的供需平衡,導致價格波動,并影響全球鋁生產商、貿易商和消費者的利益。然而,盡管面臨這些挑戰,國內電解鋁供應端運行產能仍然有所小增。貴州地區某鋁廠已經逐步復產剩余產能,預計3月中下旬全部投運。此外,海外電解鋁廠也在逐步復產,這將進一步增加全球鋁市場的供應。
需求端,隨著鋁下游企業的全面復工復產,國內鋁需求有望步入快速復蘇通道。然而,需求恢復需要時間,節后第二周的國內鋁庫存表現暫未能有亮眼表現,社庫繼續累積,且累庫速度略有加速態勢。這反映出供需節奏的分化明顯:正月十五前下游維持淡季休整,上半月庫存快速攀升;下半月隨著下游逐步復工,累庫速率或邊際放緩。
展望后市,俄美開啟會談為后續對俄鋁放松制裁提供了可能性,這將影響國內鋁錠的流入量。另外,海外再通脹預期抬頭以及國內逐步聚焦3月兩會政策預期等因素,都可能對鋁價產生震蕩偏好的影響。
風險點,全球貿易和供應鏈在特朗普政策的影響下呈現出復雜多變的市場動態。投資者需要密切關注相關政策調整和市場變化,以便做出明智的投資決策。同時,各國政府和企業也需要加強合作與協調,共同應對全球性挑戰,促進全球經濟的穩定與發展。
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