乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，2025年4月，國內(nèi)新能源乘用車零售滲透率首次突破50%，達(dá)到51.5%，1-4月累計(jì)零售332.4萬輛，同比增長35.7%。這一里程碑式的數(shù)據(jù)標(biāo)志著新能源車對燃油車的替代進(jìn)入加速期，直接拉動(dòng)鋰電材料需求激增。
??正極材料??：磷酸鐵鋰（LFP）憑借成本優(yōu)勢和安全性，在動(dòng)力及儲能領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，4月市場份額達(dá)66%，湖南裕能、德方納米等頭部企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。三元材料（NCM/NCA）則受益于高端車型需求，高鎳化趨勢下容百科技、巴莫科技加速技術(shù)迭代。
??負(fù)極材料??：人造石墨仍是主流（占比84%），但硅基負(fù)極因能量密度優(yōu)勢嶄露頭角，貝特瑞、璞泰來等企業(yè)加速研發(fā)，預(yù)計(jì)2025年硅基負(fù)極滲透率將突破5%。
??電解液與隔膜??：天賜材料、新宙邦穩(wěn)居電解液龍頭，濕法隔膜因輕薄化需求占比提升至72%。
一、價(jià)格波動(dòng)與成本博弈：碳酸鋰觸底反彈，材料企業(yè)利潤修復(fù)??
2024年碳酸鋰價(jià)格一度跌至7.6萬元/噸，但2025年初產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格中樞企穩(wěn)回升，六氟磷酸鋰、石墨負(fù)極等材料價(jià)格環(huán)比上漲5%-12%。
??上游原材料??：鋰礦資源緊張與海外布局加速并存，贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)在非洲、南美鎖定鋰礦資源；鈷、鎳價(jià)格受三元需求疲軟壓制，但印尼鎳礦出口限制或引發(fā)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
??中游材料??：磷酸鐵鋰加工費(fèi)觸底后小幅反彈，頭部企業(yè)通過一體化布局降低成本；負(fù)極材料受針狀焦?jié)q價(jià)影響，低端石墨價(jià)格漲超1000元/噸。
二、技術(shù)革新與產(chǎn)業(yè)升級：固態(tài)電池與回收技術(shù)重塑格局??
??固態(tài)電池??：寧德時(shí)代、豐田加速研發(fā)，硫化物/氧化物電解質(zhì)技術(shù)突破或顛覆現(xiàn)有隔膜、電解液市場。
??電池回收??：2025年退役電池量預(yù)計(jì)超50萬噸，格林美、邦普循環(huán)通過濕法冶金技術(shù)回收鎳、鈷、鋰，降低對原生礦依賴。
??低碳轉(zhuǎn)型??：政策推動(dòng)鋰電材料綠色生產(chǎn)，比亞迪、天齊鋰業(yè)布局零碳工廠，碳排放指標(biāo)或成未來競爭壁壘。
三、政策與資本共振：全球競逐鋰電產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)權(quán)??
??國內(nèi)政策??：《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件2024年本）》強(qiáng)化技術(shù)門檻，鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)投入；以舊換新政策拉動(dòng)70%私人購車需求，推動(dòng)消費(fèi)升級。
??國際競爭??：歐美通過《通脹削減法案》補(bǔ)貼本土電池制造，中國企業(yè)加速出海，寧德時(shí)代匈牙利工廠、億緯鋰能馬來西亞基地投產(chǎn)在即。
四、龍頭企業(yè)動(dòng)態(tài)：產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)卡位并行??
??比亞迪??：4月銷量37.26萬輛領(lǐng)跑市場，刀片電池外供特斯拉、小米汽車，推動(dòng)磷酸鐵鋰需求。
??貝特瑞??：成立四川新能源材料公司，加碼石墨負(fù)極產(chǎn)能，硅基負(fù)極研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先行業(yè)。
??天賜材料??：電解液全球市占率34.7%，布局新型鋰鹽LiFSI，搶占高電壓電池技術(shù)高地。
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