期貨行情:

宏觀共性:關稅博弈與全球經濟預期主導市場情緒,有色金屬整體承壓但分化加劇,需持續關注政策動向與需求邊際變化。
銅:特朗普政府再啟關鍵礦產國家安全調查,直指中國供應鏈主導地位,疊加銅價反彈抑制下游需求,現貨升水承壓,預計短期銅價偏弱運行。
鋁:關稅風險與經濟衰退預期壓制市場情緒,但國內降準降息預期形成托底,出口不確定性及光伏消費退潮限制上行動力,鋁價或延續區間震蕩。
鋅:特朗普行政令加劇避險情緒,疊加國內鋅礦供應趨緊與庫存去化疑慮并存,下游需求疲軟疊加出口行情降溫,鋅價承壓但跌幅或受限。
鉛:全球貿易風險推高不確定性,原生鉛產量受限疊加再生鉛出口增長對沖消費淡季壓力,LME庫存高企與成本支撐博弈,鉛價或窄幅波動。
錫:印尼供應彈性受限與剛果復產緩解供緊預期,下游逢低采購活躍疊加LME去庫,宏觀情緒主導下錫價或小幅回調。
鎳:印尼礦端事故引發供應缺口,新能源需求回暖對沖不銹鋼弱現實,鎳價逆勢上揚,關注庫存變化與事故影響持續性。
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