期貨行情:

【關稅壓力下市場情緒偏弱,金屬價格漲跌走向考驗基本面的韌性】
•銅:受美聯儲維持利率不變預期及歐洲局勢影響,銅價承壓并出現高位回調。基本面方面,礦產供應緊張為銅價提供支撐,但高價導致終端消費謹慎,庫存持續增加。預計后市銅價存在下跌風險,建議觀望為主。
•鋁:市場情緒波動,特朗普關稅威脅及美國政策進展影響市場。滬鋁供應端產量增加,庫存持續上升,對鋁價反彈構成壓力。然而,下游加工段全面復產復工,消費回暖預期限制鋁價跌勢。預計今現鋁下跌,但跌勢空間有限。
•鋅:美國通脹仍處于高位,但經濟放緩預期偏強。倫鋅觸底反彈,受進口貨源流入影響,鋅價呈現弱勢走低趨勢。然而,多空資金逢低做多情緒增加,助力滬鋅反彈。下游企業陸續復工,庫存去化加快,預計今現貨鋅上漲。
•鉛:美國通脹降溫進程受阻,美聯儲貨幣政策現分歧,資金多空博弈加劇。政策面推動電池產業發展,疊加消費小陽春將至,需求存較高預期。但高價導致下游采購情緒不積極,預計今現貨鉛小漲。
•錫:市場整體交投清淡,供應面存在不穩定因素,如印尼供應偏低、剛果(金)局勢緊張等。但全球供應整體存改善預期,需求處于淡季恢復階段。電子、家電及光伏領域需求拉動錫消費,預計今現錫小跌。
•鎳:國內外宏觀面復雜多變,供應端印尼限制冶煉產能擴張,菲律賓鎳礦品位下降;需求端不銹鋼行業用鎳需求穩步增長,新能源領域用鎳增速有望回升。然而,純鎳過剩問題依然嚴峻,累庫周期可能持續。當前受宏觀面主導,料今鎳漲跌不大。
綜上所述,金屬市場受多重因素影響,價格波動頻繁。投資者需密切關注國內外政策動態、行業發展趨勢及供需變化,以把握市場脈搏。
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