銅,這一被譽為“電氣化的金屬”,在電網、電動汽車等多個關鍵行業中扮演著不可或缺的角色。隨著電氣化進程的加速推進,銅的需求增長預期持續增強,其重要性不言而喻。
周二滬期銅主力盤面交投于窄幅區間,受特朗普政府可能對加拿大和墨西哥征收關稅的言論影響,美元出現反彈,市場對此表示擔憂,并擔憂潛在關稅政策對經濟的影響。在此背景下,倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅價格在北京時間16:05下跌0.56%至每噸9214美元,內盤金屬銅價格震蕩反復,15:00收盤略微下滑0.05%至 每噸75630元。
美元走強使得以美元計價的商品對其他貨幣持有者而言變得較為昂貴,而且Michael Brown認為美元牛市未結束,因“美國例外論”強勁且美聯儲降息可能性低,但在疲軟階段為買入機會。DXY美元指數跌至108.499,不過仍處在高位,對銅價繼續構成壓力。
中國工信部將實施穩增長方案,支持重點行業,推進設備更新和消費品以舊換新,規劃重大投資項目,加強技術創新和新能源汽車推廣,提升綠色發展水平。
從供應端來看,全球主要銅礦的開采品位正在下降,新品位仍在探索中,同時冶煉加工費也在持續下降,這進一步加劇了銅市場的緊張態勢。部分高成本的民營冶煉廠可能會因冶煉加工費創歷史新低而出現虧損,進而減產,這將導致礦端短缺逐步向金屬端傳導。
而在需求端,風電、光伏以及新能源汽車等新動能需求的快速增長為銅市場提供了強勁的動力。盡管全球經濟發展較為緩慢,但中國銅需求的韌性依然較強。國家統計局數據顯示,中國精煉銅產量在12月刷新了年內單月高點,這反映了中國當前需求的強勁。然而,由于臨近春節,下游需求較為清淡,現貨升水維持下降姿態,對銅價繼續上行構成了一定的壓制。
從技術層面來看,銅價在節前預計將繼續保持高位運行,波動區間可能在74000-76500之間。盡管短期內銅價可能受到市場情緒、美元走勢以及下游需求等因素的影響而出現波動,但從中長期來看,銅的需求增長預期以及供應端的緊張態勢將為其價格提供有力支撐。
整體來看,銅市場在當前環境下仍面臨諸多挑戰和不確定性因素,但考慮到其獨特的電氣化屬性和廣泛的應用領域,以及供應端的緊張態勢和需求端的強勁增長預期,銅價強度預期仍在。投資者應密切關注市場動態和政策變化,以制定合理的投資策略。
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